7月31日晚间科大讯飞（SZ.002230）发布回购公告称，截至7月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份1191.55万股，占公司总股本的0.51%，已使用资金总额为5.1亿元。至此，科大讯飞回购计划已进程过半。

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此前，科大讯飞7月4日发布回购计划公告称，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不超过人民币10亿元，不低于人民币5亿元。再到7月5日首次回购股份464.92万股，使用资金总额为2亿元。科大讯飞回购规模大及回购速度快，安信证券指出，此次公司股份回购体现了公司对未来发展的信心，有助于实现核心团队的稳定性。

首次现金回购进程过半

2011年12月30日，科大讯飞首期股票期权计划实施。此后科大讯飞始终坚持实施股权激励计划，采用增发新股进行员工股权激励。一方面，增发新股可以减缓企业现金流压力，另一方面，增发新股等同于扩股，投资者持有的股票会被动稀释。

此次，科大讯飞首次向二级市场公开回购股份并用于员工股权激励，既表明公司有意增强投资者信心，也表明公司持续激活创新动能，完善互利共赢的长效激励与约束机制，有助于提升公司整体价值。

无论是回购规模还是回购速度，此次科大讯飞的“表现”都是佼佼者。首先，科大讯飞回购金额为5亿元—10亿元人民币，回购计划规模大。

从回购速度来看，7月5日公司即首次回购股份464.92万股，使用资金总额为2亿元。至此次公告发布，回购计划已完成超一半。

科大讯飞一改以往增发新股的股权激励方式，选择回购股票用于员工股权激励或释放信号：向二级市场公开回购股份用于员工股权激励更适合现阶段公司发展。

回购坚决彰显发展信心

据科大讯飞7月4日发布的回购计划公告，此次回购价格不超过58.60元/股，达到董事会审议前30个交易日公司股票均价的150%上限。这一价格上限显示出公司对长期内在价值的信心，也有助于增强投资者信心，给投资者以参考。多家券商研究所指出，此次回购价格上限较高更体现出公司股份回购决心。科大讯飞7月31日发布的股份回购进展公告显示，回购交易最高成交价为44.60元/股，充分展示了公司对长期价值的坚定信心。

安信证券指出，科大讯飞立足根据地业务，实现GBC协同联动发展。根据2021年报披露，2021年公司根据地业务总收入超过50%，增速达到47%，为公司的快速发展奠定了良好基础。

“双减”之后，教育部提出要把中小学生“课后三点半”的时间更好地使用起来，要求各地各校从实际出发，“一校一案”制订完善课后服务具体实施方案，确保实现义务教育学校全覆盖。科大讯飞智慧教育业务正迎来黄金发展期。

目前，科大讯飞已经在智慧教育市场形成了较强竞争力。公司在县区级课后服务平台中市占率已超过60%。公司AI自主学习C端产品价值符合政策导向、围绕学校场景的产品应用价值深化扩展、智慧教育因材施教综合解决方案持续落地。

值得关注的是，公司的AI学习机、个性化学习手册等C端产品正带来新的增长动能。2021年，科大讯飞个性化学习手册运营学校数增长50%，用户规模同比增长40%，续购率从75%提升到90%；面向C端的学习机在过去的618中斩获京东平台学习机品类累计销售额领先，天猫平台学习机品类6.18单日销售额领先。

此外，依托科大讯飞领先的核心技术，C端产品布局持续深化。6月29日，科大讯飞牵头与国际标准化组织专家、教育信息化技术标准委员会委员吴永和教授共建“AI学习机”团体标准，发布AI学习机X3 Pro和科大讯飞AI学习机Q20两款新品。

GBC联动的业务模式已经在教育业务中得到有效应用，2021年科大讯飞财报显示，教育业务全年营收60亿元，同比增长49.47%。

安信证券指出，当前科大讯飞处于人工智能战略2.0阶段，依托GBC联动的发展战略，已经打造了一批能够实现可持续收入贡献，且增长迅速的人工智能根据地业务。