日前，市场传出一则《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》，白酒板块由此大跌。贵州茅台更是一举跌破1600元，创14个月新低，市值跌破2万亿元大关;浓香三强五粮液、泸州老窖、洋河股份跌幅均超过6%;酒鬼酒一度跌停。

针对这场座谈会，有市场人士认为，其实质影响小，开座谈会是为了征集看法，主要针对资本围猎酱酒，防范白酒过度涨价等问题。

过高的资本化带来产业的泡沫化

针对此次传出的白酒监管座谈会，白酒行业评论人士蔡学飞表示，政府相关部门应该是出于防范白酒过度涨价导致白酒市场泡沫化的出现，所以才发出通知召开座谈会。最近两年来，整个中国酒类的资本化程度特别高，特别是酱酒市场，过高的资本化实际上带来了行业的泡沫化。很多企业通过不断的涨价来拉高企业的估值。

与之类似，安信证券表示，这次座谈会并非每年的常规操作，主要关注点是仁怀酱酒投资过热，资金蜂拥而至。至少会涉及资本无序扩张、白酒产业健康发展、赤水河环境保护这三方面问题。

但从白酒行业的情况来看，随着中秋、国庆假期临近，白酒市场即将进入消费旺季，代表性白酒品牌目前动销良好。据国泰君安调研，飞天茅台散瓶批价在3050元/瓶以上，整箱批价3800至3840元/瓶，价格环比继续上升，目前8月配额全国范围内陆续到货中，9月配额已经打款。普五批价约990元/瓶，进度完成75%，渠道库存保持在两周左右，预计中秋有望在完成全年进度的同时批价进一步上移。

对于白酒业绩表现，安信证券预计，大白酒会继续保持稳健，次高端品牌下半年增速会有所下降。需要强调的是，一些次高端品牌上半年业绩高速增长部分得益于疫情带来的基数效应，这一效应不会持续。增速放缓存在合理性，不能据此简单判断行业景气度在下降。

在二级市场上，白酒板块近期接连出现回调。东北证券分析师认为，本轮白酒景气度仍处于上行期，主要酒企动销节奏良好。当前龙头酒企整体进度均处于良性状态甚至超目标完成，次高端扩容仍在继续，叠加部分酒企股权激励逐步落地，后期有分化，但更有成长，回调即是布局机会。中信建投也发布研报表示，随着近期股价调整，白酒已经进入价值区间，茅台、五粮液、泸州老窖2021年估值仅为36倍至40倍，2022年估值为29倍至34倍，下半年后期考虑估值切换将有明显收益。

多方资金入局赤水河流域酱酒产区

酱酒投资过热也被外界认为是本次座谈会的关注点。继清香型、浓香型之后，酱香白酒引领了近年来的白酒市场，并在一、二级市场引发投资热潮。

酱酒龙头贵州茅台坐落的仁怀市茅台镇吸引了大批热钱涌入，不乏一些上市公司跨界布局。2021年以来，公开宣布布局茅台镇的上市公司包括融创中国、海南椰岛、吉宏股份、众兴菌业、怡亚通，分别来自房地产、包装、食用菌、烟草、供应链服务等行业。以融创中国为例，其与环球佳酿在今年5月一同进军茅台镇。公开资料显示，两家公司计划投资超百亿元，未来四年将规划产能3万吨，一期工程将在一年内完工，届时将具备万吨生产能力。随后不久，环球佳酿便接手了一家仁怀市本地的酒类贸易企业。新宁物流6月发布公告称，公司拟将持有的仁怀新宁酒业供应链股份有限公司78%股份转让给环球佳酿。公告显示，2020年，新宁酒业营收为3608.53万元，净利润为196.82万元;而环球佳酿去年营收为8.57亿元，净亏损4010.44万元，仍处于亏损状态。